Monthly Archives: August 2011

Hong Kong Economic Journal P15 | 時事評論 | By 李曉燕 劉端裕 2011-08-13 梅鐸新聞集團竊聽醜聞的人物與過程分析，我們看了很多，事件是否引起梅鐸新聞集團瓦解，以及新聞工作者和老闆從中應當學到的警醒，值得我們深切反思。 關於新聞集團竊聽事件的來龍去脈，在此不贅。綜合已有的新聞和評論，包括事件發展、新聞採訪手法等等，身為讀者或是新聞工作者，如果能夠從新聞理論宏觀架構的角度分析此事，作更加全面的思考，對如何規劃將來的方向應該會有所裨益。 五層面分析竊聽門 美國新聞學者Pamela Shoemaker 和Stephen Reese在1991 年合著了一本書《資訊解讀：影響大眾媒體內容的理論》（Mediating the Message: Theories of Influence on Mass Media Content），重點介紹和解釋觀察媒體內容的五個層面，可以作為新聞集團竊聽事件分析的架構依據。這五個層面是：一、意識形態層面（Ideological level）：主要指媒體所處的社會制度，包括資本主義與社會主義等不同的意識形態。 二、媒體環境層面（Extra-media level）：主要指媒體所處的市場競爭、科技發展等大環境因素。 三、公司組織層面（Organization level）：主要指公司文化、責任和遠景等。 四、媒體運作層面（Media routine level）：主要指該媒體通常使用或特有的搜集新聞方法、操作手法等方面。 五、個人層面（Individual level）：主要指媒體從業員個人操守所帶來的影響。 這五個層面的互動關係，影響到新聞媒體的運作，以及新聞工作者的行為與原則。梅鐸新聞集團竊聽醜聞是一個很好的個案。我們以此為參照，作一個系統的思考。 … Continue reading →

Hong Kong Economic Journal P02 | 要聞社評 | 社評 2011-08-13 統計處昨天公布，本港第二季本地生產總值按年增長百分之五點一，低於首季百分之七點五，亦較市場預期的百分之六為低，按季更出現收縮情況，反映增長步伐明顯放緩；通脹則維持第一季度報告的評估，全年基本消費物價指數為百分之五點四。但面對美國維持長期性「超低息」，以及人民幣兌美元滙價升破「六三」水平的新形勢，本地通脹率惡化幅度在下半年勢必加劇，不宜低估。 第二季增長按季比較出現收縮，主因是貨物貿易放緩，出口市場的需求增長萎縮，導致出口下降。目前，美國和歐盟經濟疲弱，生產性活動的擴張力度持續弱化，使本地貨物貿易增長的空間受制。如今依賴內部強勁需求來支撐經濟擴張，可持續性未必穩固。 據報告的資料，整體投資開支在第二季大幅反彈逾八個百分點。強力反彈的原因是，私營機構的機器及設備購置經第一季微跌後顯著回升。由於五月實施最低工資制，企業在成本預期增加的憂慮下，採取觀望態度，首季度減少投資開支也很容易理解。隨着制度落實，企業因應成本變化和市場需求，補充設備，增加資本性開支也很順理成章。不過，當生產成本持續上升，尤其工資增長壓力加大，本地資本開支大幅增長恐難以維持；加上外部經濟環境的不確定性愈來愈大，令下半年本港經濟備受持續放緩壓力。 通脹如今已成為香港「頭號敵人」。很明顯，入口通脹壓力有增無減，美元持續走弱，人民幣則進一步升值。昨天，人民幣兌美元中間滙率升抵六點三九七二新高，以年初（一月四日）的六點六二一五計算，已升值逾百分之三，照一般估計，人民幣今年內會上升約百分之六，則下半年的升勢將與上半年相若，使內地入口貨品價格持續上揚。 目前，中國七月消費物價指數攀升至百分之六點五，其中食品價格也是推高通脹的罪魁禍首。因此，即使通脹率離峰值不遠，但高通脹水平仍將持續一段時間，難以迅速回落。基於香港近三成食品來自內地，內地通脹居高不下，意味本港食品價格的漲幅持續上升。另一方面，港元追隨美元貶值，滙價的因素，亦令本地「輸入型通脹」的壓力，比中國內地更為凌厲。 至於影響本地通脹變化的租金，由於去年全年物業價格和租金升勢持續，租金的「滯後效應」將繼續在下半年推高通脹率。可以說，在食品價格及租金升壓都繼續惡化下，美國則繼續以極度寬鬆的貨幣政策，千方百計刺激經濟，甚至可能推出變相的第三輪量化貨幣寬鬆，使龐大流動性繼續泛濫，加劇亞洲新興經濟體的通脹壓力，在這種新形勢下，政府維持五月時對全年通脹的預測，看來變得保守。 如今勞工市場仍處於充分就業狀態，工資和收入上升。在預期薪酬上揚，加上通脹預期升溫，刺激私人消費。事實上，私人消費開支繼第一季按年實質增長百分之八後，第二季再大幅上升逾百分之九。經季節性調整後按季比較，私人消費開支在第二季實質強勁增長百分之二點三，十分熾熱，也反映在「通脹亢奮」下，物價更容易一推而上。 通脹繼續惡化，不斷削弱港元的購買力。購買力持續萎縮對收入所造成的波動，對低收入家庭的衝擊最大。由於貧困階層缺乏資產，沒有足夠能力抵禦貨幣購買萎縮所造成的收入損失，使貧富懸殊矛盾在高通脹環境下更為突出，即使按照第二季經濟報告估計，全年的增長仍可介乎百分之五至六之間，但通脹「逆分配」效果所觸發的政治化爭議，令高通脹問題變得更具「爆炸性」，既不宜低估，其破壞力更不容輕視。

Hong Kong Economic Journal P30 | 專家之言 | By Paul Krugman 2011-08-13 金融市場的動盪令你害怕嗎？應該的。2008 年爆發的經濟危機顯然還未過去。 但你應該還有另一種感受：憤怒。因為我們現在所見到的情況是，有權有勢的人不是在解決危機，而是在利用它。 在過去逾一年半的時間裏──自從總統奧巴馬的國情咨文以財赤為中心，而不是就業後──美國公眾的討論就被預算關注所支配，對失業問題視若無睹；對減赤的關注重要得讓奧巴馬在周一的市場恐慌下仍把講話的焦點放在財赤上，而不是經濟再陷衰退的明顯威脅。 失業是最大問題 令情況變得如此糟糕的原因，是市場已經很明確的暗示，失業是美國最大的問題，不是財赤。不要忘記的是，財赤鷹派數年來一直警告美國債務成本隨時會大升，因此，減赤行動刻不容緩，但這個威脅一直沒有實現。到本周，在美國信貸評級被下調，應該令債券投資者惶恐不安的這個時候，債息實際上跌至歷史低位。 市場是在說──幾乎是在大叫： 「我們不擔心財赤！我們擔心的是經濟疲弱！」因為經濟疲弱意味利率低和缺乏商業機會，也就是意味即使利率甚低，政府債券仍是個具吸引力的投資。如果美國降級有任何影響，那就是更加令人擔心緊縮措施將進一步削弱經濟。 華盛頓的討論為何會被錯誤的問題支配？強硬派共和黨人當然扮演了一定的角色，雖然他們似乎不在意財赤──可試試向他們建議增加有錢人的稅──但他們發現財赤是用來攻擊政府的好工具。 但如果其他有影響力的人不是那麼急於把焦點帶離就業，公共討論不會偏離正軌那麼遠。儘管失業率達到9%，但這些人仍為了自己的利益而利用了危機。 看看任何主要報章的評論版或任何新聞評論節目，你就會聽到一些自稱中間派的人，揚言經濟問題沒有短期解決方法，而最負責任的做法是找出長遠解決方法，尤其是針對社會福利計劃，也就是要削減社會保障和聯邦醫療保險（Medicare）的開支。但你遇到這種人時，應該要小心，因他們就是令美國情況那麼糟糕的原因。 急需短期解決方法事實是，美國經濟急需短期解決方法。當傷口不斷流血的時候，你會希望醫生為你包紮傷口，而不是希望他教你如何保健養生；當數以百萬計希望並有能力工作的工人失業，導致經濟可能每年損失近1 萬億美元的時候，你會希望政策制訂者快快找到解決方法，而不是告訴你長期財政穩定的重要性。 可惜的是，宣揚長期財政穩定重要性是華盛頓目前的嗜好，那些希望自己看來認真負責的人藉此來展現他們有多認真。因此，當危機帶來並導致龐大財赤時，很多政策制訂者馬上抓緊機會，用財赤做借口來忽視失業問題，令經濟繼續「流血不止」。 真正的解決方法包括什麼？首先，應該暫時增加政府開支，而不是減少。在龐大的失業和極低的借貸成本下，我們應該重建學校、道路及供水系統等等；此外，應包括推出措施減輕家庭債務負擔，例如按揭再融資。 聯邦儲備局也應盡一切努力推動經濟，透過推高通脹來緩和債務問題。 別讓傷口繼續流血 當然，那些慣犯將批評這是不負責任的做法，但你知道什麼才是真正不負責任嗎？那是利用危機來推一些危機爆發前便主張的東西，任由經濟傷口繼續流血。 版權所有：《紐約時報》 Paul Krugman

Hong Kong Economic Journal P02 | 要聞社評 | 社評 2011-08-27 歐美債務危機深化，拖累實體經濟以至股市續陰霾密布。但在中國，內地五大銀行半年業績依舊亮麗，純利合共三千六百一十八點八億元（人民幣．下同），同比增速多達百分之三十二點二八，傲視全球。 連續三年半蟬聯「全球最賺錢銀行」的工行，純利更達一千零九十四點八億元，成為全球成長最佳的大型金融機構之一。 今年上半年以來，內地實行緊縮貨幣政策，融資困難，但銀行日進斗金的致勝法寶，頗有中國特色，包括政策上獲較具壟斷性傾斜，而正因為央行緊縮銀根三度加息，令淨息差得以擴大；不少大銀行近五六成的營業收入主要源自存貸利差，結果廣大存戶忍受着近三厘的「負利率」，但銀行卻財源滾滾。 從表面數據看，五大國有商業銀行的不良貸款餘額及比例均實現「雙降」，撥備覆蓋率亦大幅提高，防範風險能力及資產質素均不斷提升。 但看似安全的背後，卻隱伏着不少潛在風險。目前銀行普遍只向具擔保的大型國企等融資，而所謂的擔保，不少是以盈利作指標。換言之，若內外環境產生劇變時，整個「安全鏈」有可能會斷裂，令這種變相借新貸還舊債的情況無以為繼。 在此種共生模式下，亦可說明為何領導層縱使三令五申，中小企業借貸仍然無門，不少被迫要借高利貸，更甚者有地方銀行的中間業務中，竟亦涉及高利貸業務。 目前官方公布的地方債務有十四萬七千億元，銀行在這方面的不良貸款呈現增長趨勢。此外，十二家上市銀行上半年的逾期貸款高達三千二百七十億元，較年初增加百分之三點四。雖然銀行可繼續追收，未必會演化為壞賬，但一旦內外經濟環境變差時，將有可能觸發惡性循環。 對此種研判，宜保持高度警惕。作為經濟寒暑表的上市公司業績，近期已有此徵兆，普遍面對的共通困難，就是勞工成本升、原料價漲，但毛利率卻跌。 特別是出口企業方面，再遇上目前歐美經濟有可能雙底衰退、債務危機惡化，將打擊內地經濟增長三大支柱之一的出口。 與此同時，發改委向人大常委會報告今年國務院計劃執行情況時，預告開列今後八項重點工作，首務仍是控制通脹，其次是涉及與通脹關係密切的抗天災、保糧食豐收；而遏抑樓價過快上漲列為第三大要務。可預見目前調控力度不會減低，圖壓縮資產泡沫，讓經濟盡快矯正之前過度刺激所造成的負面效應。 此中發出明確訊號，中國須刻意放慢經濟增速，以減緩泡沫化危機，但假若外圍形勢急轉，中國方面宜密切關注、靈活應對，否則一旦調控過急，將會積重難返。若從這種思維出發，或許能更易解讀胡錦濤領導核心早前分別會見美國副總統拜登及法國總統薩爾科齊時，為何會出現微異的溫差。 首先是美、歐這兩大經濟集團「大到不能倒」，中國的三萬二千多億美元外滙儲備中，基本上兩分天下，押注投放在美債及歐羅債券上，美、歐若有任何差池，不僅投資虧蝕，還將令出口及自身經濟遭受衝擊。 因此，有關債務危機只能靠美、歐努力作財政金融改革，來自我修正，中國唯一可做的是，協助維繫及重建各方信心，以防走火警發生互相踐踏危機。 中國領導層對歐、美均表示，有信心他們有智慧、有能力克服困難，但對法國總統則多加一句，表示繼續將歐洲作為主要投資市場之一，「捨美逐歐」傾向之明顯，不言而喻。 貝南奇昨天下調未來數季經濟增長預期，通脹百分之二，預示滯脹將至，中國亦難免捲入漩渦。

Hong Kong Economic Journal P34 | 城市智庫 | 回眸英倫 | By 毛羨寧 2011-08-13 剛收到倫敦音樂廳Wigmore Hall 寄來的郵件，是美國曼陀鈴樂手克里斯Chris Thile 和爵士樂琴手Brad Mehldau 的演奏會門票。信中附上的簡介，捕捉了他們憂鬱的眼神，似是在說：「久違了，英國！」這場演奏會，我已經等待了幾年，忍不住站在郵箱前癡癡地發笑。身旁經過的鄰居駐足回望，還以為我中了彩票。我滿足地笑說： 「是音樂會門票。」他們就敷衍地支吾一聲，轉身把手上的保險公司宣傳單、外賣餐單、大厦管理處的告示等一併丟進了廢紙回收箱。我摸着印上音樂廳蓋章的信封，腦裏只有Nickel Creek 樂隊所奏的This Side一曲，以克里斯彈出清脆的曼陀鈴聲作為前奏，一開始便像咖啡因注入了血液般，剎那間喚醒了全身的細胞。 在所有音樂種類之中，我最喜歡鄉村音樂。 從情歌到社會性 鄉村音樂的活潑，不只為樂手帶來演奏上的享受，還歡迎聽眾和觀眾參與，一起拍手、吹口哨、吶喊，起勁時圍着跳排排舞，隨心跟着拍子哼歌，台上台下都打成一片。想起有幾次表演古典音樂和歌舞劇，雖然不乏輕快幽默的歌曲，但觀眾十分拘謹，除了機械式的掌聲以外，一點笑聲也沒有，整場表演的氣氛變得冷冰冰。 對表演者來說，從舞台往外看大都是漆黑一片，偶爾看到最前排的人木訥地瞪着自己，很想衝動地說： 「放輕鬆點吧！」花錢買到最貴的票，為什麽眉頭深鎖，坐在位子上絲毫不動呢？ 鄉村音樂用上小提琴、吉他、曼陀鈴、班卓琴和直立式貝斯等樂器，合起來的和弦製造出澎湃感染力，節拍好像融進每個人的心跳聲中，自然令人舞動。而且，沒有樂曲比鄉村音樂的題材更廣泛——從情歌到男歌手Toby Keith 所唱的愛國歌曲The Red, White and Blue， 諷刺社會時弊， 或是格林美獎得主Miranda Lambert 懷念舊日成長的房屋The … Continue reading →

Hong Kong Economic Journal P27 | 專家之言 | 企業管治 | By 李元莎 何順文 2011-08-06 內地對於龐大的中央企業如何實現有效的管理層激勵，一直試圖在不觸及根本性的制度框架下尋找妥協之道。股權不動的情況下謀求增加收入以及現金分紅權等有限的管理激勵措施，就成為內地多年來國企激勵高管層的變通之道。這一方式實際在十多年前就成為地方國有企業激勵管理層的有效方式之一，我們今天非常熟悉的聯想集團（992）和TCL集團，就是這種激勵模式下的成功範例。 而中央企業由於其更為強大的經濟地位和更為敏感的政治神經，實際上從股權多元化和激勵方式市場化方面多大大落後於其他國有企業。因此，才有現在作為內地央企監管機構的國資委，在2010 年11 月出台有關分紅權試點的管理辦法之後，於2011 年7 月底大張旗鼓的將航太恒星、有研稀土這兩家中小央企的分紅權試點，作為重大工作業績進行正面宣傳。 注重增量鼓勵科研 根據國資委公布的這兩家企業的分紅權激勵方案，可以看出其激勵計算基礎和激勵具體物件，進行了多方的平衡測算，對於相關人員的激勵其實有限。根據這兩家企業的方案，激勵額度將與企業業績增長相掛鈎。 其中，航太恒星的激勵總額與企業當年的經濟增加值和經濟增加值改善值掛鈎，且與增加值改善值掛鈎的激勵額度佔總額度的50%以上。而有研稀土則將採用當年淨利潤額與淨利潤增加額作為計提總額，且當年淨利潤增加額比例超過計提總額的一半。 同時，激勵物件將向科技人員傾斜，靠競爭上崗，希望實現分配結構優化。航太恒星和有研稀土的科研類崗位和激勵額度如佔比均達到90%以上，其餘崗位也均為與科研成果轉化密切相關的經營管理崗位。 據初步測算，航太恒星和有研稀土兩家企業的激勵方案實施後，核心崗位的科研人員收入水平，平均可提高30%以上，能夠實現有效激勵，同時一般員工也不會出現太大的不平衡，符合中央企業實際和接受水準。 對於分紅激勵的實現，也規定了較為苛刻的條件，即分紅權激勵試點有效期為三年，試點企業實施中當年業績指標其中一項未能達到有關要求的，將終止激勵方案的實施。而從央企的政治角色出發，此次試點明確中央企業負責人暫不納入分紅權激勵範圍。而且企業監事、獨立董事、企業控股股東單位的經營管理人員也不得參與試點企業的分紅權激勵。 這兩家企業的分紅權方案作為國資委直接指導參與的試點方案，可以說代表了國資委的政策傾向，其他央企的類似方案設計將不得不的參照這兩個進行。 因為根據這一通知，試點企業實施分紅權激勵，主要採取崗位分紅權和專案收益分紅兩種方式。崗位分紅權激勵物件原則上限於在科技創新，和科技成果產業化過程中發揮重要作用的企業核心科研、技術人員和管理骨幹，不超過本企業在崗職工總數的30%。 專案收益分紅激勵對象應為科技成果專案的主要完成人，重大開發項目的負責人，對主導產品或者核心技術、工藝流程作出重大創新或改進的核心技術人員，項目產業化的主要經營管理人員。激勵物件個人所獲激勵原則上不超過激勵總額的30 %。 上述對於分紅激勵方式的規定，實際上已經嚴格限定了分紅物件主要為科技研究人員，分紅上限也僅為激勵總額的30%，因此已經大大壓縮了中央企業的自由設計空間。但是即便如此，國資委仍然不敢掉以輕心，對於試點企業的具體方案設計仍然採取了更為謹慎的態度。由此，未來分紅權的適用範圍和幅度不難想像。 規避突破試水分紅 實際上，此次央企實施的分紅權激勵，只是一個退而求其次的改革方案。 這一點，作為整個試點的推動者和主導者的副主任邵寧也明確承認。在試點啟動會上，邵寧明確表示此次將分紅權激勵作為改革的突破口，選擇分紅權激勵而不是股權激勵，選擇激勵對象是崗位而不是具體員工，選擇業績增量而不是業績存量，這是現階段一種更加適合中央企業實際的激勵模式。 至於何時實施股權激勵，國資委已表示，未來在分紅權激勵試點的基礎上，待條件成熟後，再適時探索，研究在那類企業適合實施股權激勵。進度與成效仍有待觀察。 李元莎 美國麻省大學商學院助理教授 何順文 澳門大學副校長兼教授 李元莎、何順文

Hong Kong Economic Journal P12 | 時事評論 | By 何漢權 2011-08-06 浙江杭州教育參訪之行後， 翌日，看香港報章媒體報道特首在智經研究中心就「領袖」課題講話。終究是管理香港的特首，說話的內容還是可以佔據各報的重要篇幅，但唱好現任曾特首倒數講話的卻甚少，民眾點頭和應的亦絕無僅有。平情而論，這並非香港人的世態炎涼，實在是過去幾年特區施政的劣績斑斑所致。 電視畫面上，播的是特首以急忙的語速，說出「You can’t just talk the talk. You have to walk the walk.」（廣東話意譯為「牙齒當金使」）。一個連有錢派都派得一塌糊塗的政府，依然如此豪氣干雲，噏得出就噏，升斗市民還可以再說些什麼、再相信些什麼呢？ 匆匆離場如何尊重 猶記得上屆的特首「選舉」，曾先生在沒有對手挑戰的情況下，禮貌性的接見教育界選委會成員。期間，筆者提出要推動國民教育，沒有理由不認真對待中史（國史）教育；最低限度，教育局課程發展處應恢復在初中階段，有連續三年獨立必修中史科的機會。「我念中學的時候，中史科也不及格啦，你們為何這樣緊張！」準特首帶點不屑地回答。 至上屆特首選舉日子再來，這回終於有選舉對手，要競選連任的曾特首又再次約見教育界選舉委員，筆者還在其中，再次當面舊事重提，中史科要獨立必修。「我會親自抓、親自抓、親自抓。」曾特首語帶焦躁並看着手表，同樣以急忙的語速回應。 四年易過，上行下效，中史科的飄零花果隨處可見，政府究竟是talk 還是walk，行內大家都清清楚楚！僭建可以，只講不做的政治宣告，為何不可以？ 從這條選擇失憶與遺忘的舊路追尋下去，在領袖論壇上的香港領袖，當然也可以理直氣壯地提出： 「香港的領袖要誠信、愛國愛港、要謙卑……。」出色的推銷員的終站，必須連自己也受欺騙！ 過去連續兩屆的特首政綱都說，要將香港教育發展為國際教育樞紐、又謂要將之打造成六大產業之一。教育催人老，時至今日，香港學界從來沒有聽到教育最高的掌舵人——不論特首或教育局局長——能夠在公開場合認真從理念、政策到實踐的三角關係上，發表對香港教育要如何樞紐、要如何產業！ 就連特區行政長官傑出教學獎的頒獎禮上，特首與教育局局長都只是只坐一會，頒發幾個獎項之後，就堂堂正正地離開現場，剩下各組得獎者的真情表白，就讓教和師學生「講人自講」好了。特首高官真的這樣忙嗎？政府如何看重教育？如何尊重教師？不問可知。 教育評鑑是須要比較的。略談上周到浙江杭州看當地教育發展的見聞，並與香港稍後對照。特首高舉香港推行中學免費教育為德政；浙江省中、小學在校人數達六百一十七萬之巨，入學率分別是99.88％及97.97％！ 值得注意的是，浙江省面積之大、人口之多，全省教育發展總體起步點較慢，但追趕拚搏速度很大，排除多項艱難之下，現已佔全國普及教育的領先水平線之上。 香港很早在經濟金融上已國際化，香港普羅的官津中學如何「走出去、請入來」，從而建立跨區域的校際交流？政府出力多少？據浙江省外事辦港澳處負責人透露，浙江省極重視中、小學生的對外交流，想方設法鼓勵師生與世界各地中、小學結盟，進行教學過程中最重要的一環──文化交流，該處已定下浙省在未來的日子裏，要與世界各地（包括港澳在內）共一千所的中、小學結盟，作出較深度的互訪和學習。 快樂學習香港可有 在浙省參訪教育期間，筆者偶然看到由浙省對外交流協會及浙省人民對外友好協會合辦、由《文化交流》雜誌社出版的月刊，內容獨特精彩，是用心之作，其中有〈讓莎士比亞與湯顯祖──執手暢敍〉一文，當中報道浙江遂昌縣縣長張曉強與英國莎士比亞出生地基金會會長戴安娜（Dr. Diana … Continue reading →

Hong Kong Economic Journal P32 | 城市智庫 | 回眸英倫 | By 毛羨寧 2011-08-06 最近我的電郵信箱被黑客入侵，通訊錄上所有人都不幸收到垃圾郵件，想不到許多久未通訊的朋友突然來信，把這樁倒霉事變成温暖的問候。有一封郵件是從英國國家科技藝術基金會NESTA （National Endowment for Science, Technology and the Arts）公共服務組凱蒂（Katie Walsh）寄來的。幾年前，我協助籌辦基金會在倫敦舉行的Famelab 科學比賽，之後被邀請參加其青年項目PlanetScience 徵文比賽。這些工作沒有酬勞，只靠那些愛寫作、愛教育、懂科學的人自覺地提供題材。當上活動委員或文章被刋登是最令人驕傲的回報，所以競爭仍然十分激烈，例如這個徵文比賽的勝出者，能成為NESTA 長期專用作家。我忘了靈感從何而來，選了寄生藤壺為題，最後僥幸被選上。凱蒂是這個項目的统籌，自此讓我寫了很多不同科學範疇的趣味短文，有些關於在美國學天文學，有些寫非洲生態。她每次來信也問： 「你現在身處哪個國家？最近有什麼新計劃？」回想從高中時期開始，我在求學和工作以外總有三四個職務：寫作、教學、辦音樂劇、替出版社做資料校對……還有餘暇學語文和上興趣班、交朋友、去旅行。過去一年生活安定，工作愜意，享受下班後輕輕鬆鬆做運動，花多些時間學烹飪，已經很滿足很快樂。是不是自己的理想改變了？ 我知道自己不是甘於安逸的人，總要同時身兼數職才覺得用盡全力。但是把85%的快樂指數再提升5%，像要由零開始─從前演唱過某個音樂劇的歌曲，別以為會有優勢，仍要參加公開試音，給樂團指揮評頭論足；想寫一些簡淺易明的創意科技文章，像Wired 雜誌上的行內趣聞般吸引普羅大眾，雀躍地向上司提出意見，最後卻不了了之。原本想利用自己的經驗做出更多更有用的事，竟被人測度成為爭取個人功名利祿的行徑。尋找快樂就如減肥節食般，不論過去的成績，每減去一磅都需要用盡力氣和意志力。這條路靠不了別人，最終還要獨自面對。 令生活更有樂趣 美國作家魯賓Gretchen Rubin 寫了一本書TheHappiness Project，並在書名下加上解釋： 「我為什麼用一年時間，試着每天早上唱歌、清理衣櫃、為公義據理力爭、讀亞里士多德的著作，總而言之，要令生活更有樂趣。」魯賓是耶魯大學畢業生，大學期間曾任法學院論叢總編輯，之後更當上美國最高法院女法官Sandra Day O’Connor 的書記。工作以外，婚姻美滿，有兩個年幼的女兒。但她發現自己閒時不會看法律書籍，在法院也沒有興趣跟同業的人討論案例，心願其實是想寫人物傳奇和社會學分析，於是放棄了法律事業，搬到紐約居住，重新開始學寫作。有一天，魯賓看到繁忙的大街上有一位女士拿着雨傘、凝視手上的電話，同時推着嬰兒車，她心想：「那就是我了。」究竟從何開始，自己變成一邊推着手推車，一邊進食、講電話、找鑰匙的機械人？這不是中年危機，也不是患上抑鬱病，只是不相信自己成了那個活得營營役役的人。從柏拉圖哲學，或是美國十九世紀作家梭羅隱居在麻省華爾騰湖思想快樂的定義，以至現今大量推出的心理學工具書，都是教人找尋快樂。但快樂不單是經歷生離死別、遇上挫敗的人才需要，過得不錯的也該要經常維持正面的人生觀；不用效法EatPray Love 作者般橫渡大洋至意大利、印度或峇里島，仍可以得到心靈發展。魯賓把一年劃分成十二個「快樂項目」，在健康、婚姻、工作、休閒生活、友情、靈性等各方面找出更多樂趣。這些原理聽來簡單，但許多長期覺得悶悶不樂的人，不知自己有什麼牢騷，看不見該感恩的東西，可能就是缺乏客觀和系统性分析不安的源頭。 … Continue reading →

Hong Kong Economic Journal P29 | 今日焦點 | 忽然文化 | By 占飛 2011-08-20 十九歲少女參加大學迎新營後跳樓，姑勿論她的死是否與迎新營的活動有關，大先（ 先即senior，大學高年級學生）玩新生早已是大學文化和傳統，亦是很多大學生的集體經驗和集體回憶。當然，玩新生只是校園欺凌（school bullying）的分枝和變種，而校園欺凌是一個全球的社會現象和日趨嚴重的社會問題，它引發的多宗傷亡慘重、傳媒廣泛報道的校園槍擊事件，不過是反映我們這個社會百病叢生的冰山一角。 從英國臭名遠播的寄宿學校到美國高中，以至你屋企樓下的小學，幾乎是哪裏有校園，哪裏就有大蝦細的校園欺凌事件。這個情況在表面上非常文明、富裕和進步的美國尤其嚴重，跟它死不認錯，從不認衰的大男人主義和macho culture 有密切關係。 在美國這個時至今日仍然是男權至上的父系社會， 校園不僅是老師傳授書本知識（bookknowledge）的地方，更是學生從校園生活和透過彼此的互動，學習怎樣由男孩變成男人的場所。校園的一百零一種成為雄赳赳男子漢（美國有本暢銷書就叫做101 Ways to be a Man）的方法，包括恃強凌弱、流血不流淚、征服女人、用武力解決問題，以及對肌肉與暴力的崇拜等等。 受害是弱者必然下場 幾年前有套睇到人毛骨悚然的荷里活電影《懸河殺機》（Mystic River），講的就是身處一個弱肉強食的社會，美國的男人不是受害者（victim），就必然是加害者（victimizer）。你沒有辛潘的渾身肌肉和鐵石心腸，就逃不過添羅賓斯先被人拐帶，後被人當成兇手無辜殺害的受害者命運。影片最嚇破膽的一幕，係辛潘的老婆知道老公殺錯人之後，不但沒有加以指責，反而話這就是強者的所為和弱者的下場。 連美國的大文豪海明威，也花了大半生逞強逞能，虛張聲勢，以證明自己是個頂天立地的男子漢。他要讓世人知道他天不怕，地不怕，所以走去非洲打獵、西班牙鬥牛，又酗酒，最後用對自己最殘忍、最得人驚的「強者」方式自殺—開槍打爆自己個頭。他那句來自《老人與海》的傳世名言─ 「A man can be destroyed bu t notdefeated」（真男人寧死不屈），說穿了，不過是一種大男人的裝腔作勢（macho posturing）而已。難怪與他稔熟的小說家和評論家GoreVidal 說他其實是「美國社會特有的女人型」（anAmerican … Continue reading →

Hong Kong Economic Journal P30 | 專家之言 | By Luigi Zingales 2011-07-30 在理解了金融危機中政府干預的模式和時機後，我們可以模仿法國哲學家巴斯卡（Blaise Pascal）的話來概括結論：政治學有經濟學所理解不了的激勵。 從經濟學的觀點看，問題是簡單的。當某主權借款人的償付能力完全失去時，其命運就維繫於市場預期了。如果所有人都預期意大利能夠償付債務，那麼他們就會以較低利率借錢給意大利。反之，意大利的財政赤字必定惡化，並很可能會違約。 如果所有人都預期信用評級的下調將導致意大利債務不可持續，那麼意大利將真的在評級下調後違約，不管下調是否反映了其真實經濟狀況。 這就是我們經濟學家所謂的「多重均衡」的詛咒；我們預期其他人要逃命，那麼我們的最優選擇就是和他們一起逃命；但如果其他人選擇呆在原地不動，那麼我們也就沒必要逃命了。 命運任由市場擺布 在這一經濟學動態過程中，存在着兩個明顯的政策感知。首先，等到破產事件被觸發才行動太危險了，沒有哪個國家承受得起，因此所有國家都唯恐避之不及。 沒有人知道這種危險的程度有多大，但哪裏出現了警示信號是可以看得一清二楚的。違約的成本太大，因此任何國家都會盡力避免。 其次，如果一國最終不幸跨入了危險區，那麼只有兩種應對措施符合經濟學原理。要麼他們認為違約可以避免，因而盡快地動用一切可以動用的資源來阻止其發生。 不幸的是， 這正是美國當局對2008 年金融危機進行干預的橋段。貝爾斯登公司倒閉後，顯而易見還會有更多的問題接踵而至，但美國政府卻什麼都不做。2008 年7 月，當房利美和房貸美陷入破產危機後，財政部長保爾森信誓旦旦地說要放出「火箭炮」，結果打出的卻是一枚彈弓。接着，雷曼兄弟倒閉，保爾森才向國會要7000 億美元來穩定金融體系。但即使這樣，也沒能阻擋危機發生。 同樣的鬧劇也在歐洲上演。如果歐洲官員認為希臘需要被救助，那麼馬上實施有利於希臘的干預，就能讓資源消耗最小化。如果他們認為有必要讓希臘破產，也應該立刻決定能讓損失最小化的措施。現在我們已經進入了第二輪干預，而且看不到任何干預結束的跡象。而與此同時，意大利又告急了。 你也許會爭辯，政客之所以要如此行事，是因為他們不理解危機的經濟性質。 我不同意這個觀點。我認為他們如此行事的原因不是缺乏知識，而是不當激勵。 政客永遠是利己的 首先，即使是具有最佳激勵的人，要他選擇代價較小但馬上顯現的方案，而不是代價較大，但要在遙遠的未來才開始顯現的方案，也是很困難的。對於當選政客來說，較大的代價在未來成為現實時他們早已下台（甚至不在人世），因此如何選擇就再清楚不過了。這就是一國會不斷積累債務以至於跨入危險區的原因。 其次，預防措施做得好是得不到政治利益的，而問題爆發時積極善後卻能贏得巨大政治資本。如果當年羅斯福總統成功地通過對日本先發制人，防止了後者偷襲珍珠港，那麼我們大概至今仍在討論對日本的戰爭是否是不可避免的。羅斯福等到珍珠港被偷襲後才展開行動，卻為他贏得崇高聲譽。為了採取行動，政客需要一致，而要達成一致，通常得等到不作為的代價顯現無疑時才行。而那時要防止壞結果產生，通常已經太遲了。 作者為芝加哥大學商學院企業家精神和金融學教授， 他與Raghuram G. Rajan 合著Saving Capitalism from … Continue reading →